Juli NFP-släppa visade en svagare än förväntade sysselsättning ändra siffran 162.000 i stället för snabbare än de beräknade 184,000 öka i hyra. På toppen av det, Visa juni figur reviderades ned till en 188.000 ökning av sysselsättningen från den första uppskattningen av 195,000.
Den goda nyheten är dock att andelen arbetslösa bockas ett par hack ner från 7,6% till 7,4%, bara 0,9% från Feds 6,5% arbetslöshet målet. Detta var tillräckligt för att övertyga vissa marknaden watchers som Fed är fortfarande på väg att avsmalna bond inköp av nästa månad.
En närmare titt på underliggande siffrorna visar att de flesta av hyra var ett resultat av deltidsarbeten. Som det visar sig, ökade deltids anställa nästan dubbelt så mycket som ökningen av heltidstjänster för juli.
En anledning som förklarar detta är den nyligen genomförda lag som skall arbetsgivaren ge sjukvårdsförmåner till dess heltidsanställda. Som ett resultat, kan vissa företag har valt att skala ned verksamhet och sätta vissa arbetstagare i avtalsenliga jobb för att sänka kostnaderna.
En annan takeaway från den senaste NFP-utgåvan är nedgången i genomsnittlig timlön inkomster och svag personlig inkomst. Genomsnittliga timlönen är ned med 0,1 procent i stället för att skriva ut en 0,2% uptick medan personliga inkomster ökade med bara 0,3 procent i stället för uppskattning vid 0,5%. Personliga utgifter kom med konsensus på 0,5%.
Några har ifrågasatt konsumentsektorn förmåga att upprätthålla dess framsteg under de kommande månaderna som högre löneavgifterna kunde ta sin tribut på utgifterna. Med den senaste tidens nedgången i medelinkomsten kanske amerikanska konsumenter inte kunna bidra så mycket till tillväxt som det brukade.
Ändå ökade hyra är fortfarande positiv och det kan vara tillräckligt för att övertyga Fed att ekonomin återhämtar sig fortfarande. Flera banker fortfarande håller sina prognoser att Fed kommer att minska bond inköp så tidigt som nästa månad medan några förutse en avsmalning av det sista kvartalet av året.
För nu, handeln i USD försiktigt eftersom marknaden watchers letar fler ekonomiska ledtrådar. ISM tillverkningsindex PMI nyligen visade på en förbättring i sin sysselsättning komponent och handlare kommer att vara nyfiken på om den icke-tillverkande versionen av betänkandet skulle visar också lovande resultat.